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Phoenix Upgrade
28.09.1999
WestLB Panmure
Die Anlageprofis von WestLB Panmure stufen die Aktien des Automobilzulieferers Phoenix (WKN 603100) von "Underperformer" auf "Neutral" hoch.
Phonix habe die Erwartungen bei den zuletzt veröffentlichten Halbjahreszahlen nicht vollständig erfüllen können. Die Ebit-Ziel-Marge von 6 Prozent könne man anscheinend vorerst nicht erreichen.
Die Entwicklungen Im Geschäftsbereich Vibracoustic, welches eine Verbindung von Schwingungsdämpfung und Akustikoptimierung darstelle, sei für die Unternehmens-Zukunft bedeutend. Kein Konkurrent könne dieses einzigartige Produktspektrum mit einer ähnlichen Systemkompetenz anbieten. Den Durchbruch würde ein Auftrag für das Gesamtsystem Vibracoustik bedeuten. Ein Joint Venture mit Freudenberg werde als sinnvoll beurteilt.
Strategische Handlungsbedarf bestehe in den Kerngeschäftsfeldern Fluid Handling und Fördergurte, wo der Zulieferer noch nicht entsprechend gut positioniert sei. Selbst bei Verkauf aller Randbereiche dürfe man unter finanziellen Gesichtspunkten neben Vibracoustic nur eines der beiden Kerngeschäftsfelder expansiv nach vorne treiben.
Von 1997 bis 2001 ergebe sich der Gewinn je Aktie von 1,23 Euro; 1,78 Euro; 1,93 Euro; 2,18 Euro und 1,96 Euro.
Hinsichtlich des noch unsicheren Markterfolgs von Vibracoustic könne man für Phoenix nur eine Halteposition empfehlen.
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